4月1日晚間，設立雄安新區(qū)的消息公布。雄安新區(qū)的設立是繼深圳經濟特區(qū)和上海浦東新區(qū)之后又一具有全國意義的新區(qū)，是千年大計、國家大事。從那天開始，“雄安新區(qū)概念”的熱度便在資本市場不斷升溫，港股、在美中概股均得以反映。

“雄安概念”中概股回調

北京時間4月6日晚間，雄安新區(qū)概念在美中概股回調，中國汽車物流跌幅擴大至20.8%，報3.20美元，成交量超過120萬股;英利綠色能源跌7.05%，報2.9美元;東方紙業(yè)跌1.84%，報1.05美元。

這則與幾天前形成了鮮明對比。周一(4月3日)美股市場中，雄安新區(qū)概念股領漲中概股行情，中國汽車物流飆漲21.85%至1.84美元/股，英利綠色能源攀升17.51%至2.55美元/股。

資料顯示，中國汽車物流是天津汽車進口物流公司，業(yè)務包括汽車以及汽車配件的生產、進口、交易等;英利綠色能源系辦公地位于河北保定市太陽能公司，業(yè)務涉及電池組件的設計、制造和銷售，以及并網、離網光伏應用系統(tǒng)的設計、銷售和安裝。從漲幅超過5%的中概股中可以發(fā)現(xiàn)，7只個股的注冊地都在天津、河北及北京三地。

此外，港股市場“雄安新區(qū)概念”的熱度也不斷降溫。4月6日，“雄安概念”龍頭股金隅股份(601992.SH，2009.HK)在香港市場收跌7.28%，報4.46港元，回吐前兩日累計約45%的兇猛漲幅，而其A股則繼續(xù)封死一字漲停，兩地情緒仍存在分化。

這種分化從南下資金的熱度便可窺斑見豹。4月3日，在港股通因清明節(jié)假期暫停的情況下，金隅股份港股仍被炒高近三成半;4月5日再漲10.58%，以31.2億港元成交額登上全市第三大成交股份，而其中12.2億港元成交額來自港股通渠道南下的資金。

不過，當前港股和其他海外資金都趨于謹慎。“就算題材再熱，但其具有的是長期價值，短期內港股和海外其他機構投資者一般不會就此改變投資策略。”專注于港股和在美上市中概股的海燕資本創(chuàng)始人黃志鴻對第一財經記者表示。

在部分海外投資者看來，其似乎對于短期的“雄安新區(qū)概念”并不會太“感冒”，有的甚至還尚未了解過類似概念。盡管市場普遍認為雄安新區(qū)的設立可在未來較長時間內為當?shù)貛睚嫶蟮幕ê徒ú男枨螅唧w政策及落實目前仍不明確，因此海外資金逐漸趨于謹慎。

摩根士丹利4月5日發(fā)布報告認為市場對“雄安概念”過度興奮，將金隅股份H股的評級由“增持”下調兩級至“減持”，也將金隅A股由中立調至減持。

在出席4月6日在香港召開的去年業(yè)績發(fā)布會時，金隅股份董事長姜德義表示，沒料到股價會有如此升幅。他強調，由于水泥行業(yè)正恢復良性競爭，即使沒有雄安新區(qū)的概念，相信今年水泥行業(yè)的盈利水平也會好于去年。

姜德義表示，過去幾年水泥行業(yè)產能過剩，企業(yè)持續(xù)通過價格戰(zhàn)進行惡性競爭，金隅與冀東水泥在2015年都出現(xiàn)過虧損。不過，公司期待去年宣布的與冀東水泥的戰(zhàn)略重組能夠提升市場集中度，終止價格戰(zhàn)，恢復市場良性競爭。

風物長宜放眼量

盡管市場的短期熱度有所下降，但雄安新區(qū)的長期價值毋庸置疑。

雄安新區(qū)規(guī)劃范圍涉及河北省雄縣、容城、安新 3 縣及周邊部分區(qū)域，地處 北京、天津、保定腹地，為京津冀區(qū)域經濟發(fā)展的核心位置。其發(fā)展規(guī)劃分三步走。第一步僅在起步區(qū)，面積約 100 平方公里，中期發(fā)展區(qū)面積約200平方公里，遠期控制區(qū)面積約 2000 平方公里。

（來源：百度百科）

“這與深圳1997 平方公里行政區(qū)域面積相近，大幅高于浦東新區(qū) 1210 平方公里。從土地資源來看，未來雄安新區(qū)體量與對標地區(qū)有過之而無不及。” 招商證券(香港)首席策略師趙文利對第一財經記者表示，從經濟體量來看，雄安新區(qū) 2015 年 GDP 約為 212 億元，僅為浦東新區(qū)的 3%及深圳特區(qū)的 1.2%，未來發(fā)展空間巨大。

就長期發(fā)展而言，諾亞首席研究官金海年也對第一財經記者表示，從經濟影響來看，地區(qū)的投資增速快速上漲，深圳特區(qū)成立的前三年保持年均120%以上的投資增速，同期全國的投資增速僅有15%左右。長期來看，雄安承載者轉移北京非核心的功能，隨著產業(yè)轉移和人口遷徙，將會帶來周邊地區(qū)的經濟發(fā)展。

其認為，潛在的億萬級融資需求會帶來大量的優(yōu)質投資機會。對于股權市場來說，周邊以及京津冀、地方基建和房地產企業(yè)可能會受益。同時，未來通過債券發(fā)行融資的需求也將大量增長，以PPP、產業(yè)基金、綠色債券、ABS等新型融資模式或成為主流。

招商證券則預計，就長期來看，投資相關產業(yè)，如基建及房地產行業(yè)，能直接受益于新區(qū)建設。位于京津冀地區(qū)的房地產開發(fā)商，如融創(chuàng)中國(1918 HK)，首創(chuàng)置業(yè)(2868 HK)等將受益土地儲 備及區(qū)位優(yōu)勢，最先受益;大型建筑承包商，如中交建(1800 HK)，中鐵建(1186 HK)等，也會受益合約增長，但由于體量較大及區(qū)域性較弱，受益相對較不明顯。

此外，而在區(qū)域投資需求帶動下，基建及房地產中大量需要的水泥等原料，受限于運輸半徑,區(qū)域性相對較強。集中在京津冀地區(qū)的相關行業(yè)個股，如北京金隅(2009 HK)等，將受益最為顯著。而鋼鐵受限運輸半徑相對較小，受益規(guī)模效應影響較為 顯著,因此區(qū)域鋼企受益較不明顯。位于京津冀地區(qū)的環(huán)保型企業(yè)，如北控水務(371 HK)等，也將繼續(xù)受益河北地區(qū)污染治理。消費制造及服務類標的，如長城汽車(2333 HK)等,將主要在投資建設后期, 作為中長期受益標的。

不過，主流觀點認為，由于處于政策發(fā)布初期，所以未來面臨較大的不確定性，如定位仍不太具體明確，導致各界看法仍存差異。雄安新區(qū)要當千年大計來看，就不能急于一時，需要等待具體政策與系列具體規(guī)劃。